段永平

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投资最重要的还是要看生意模式, , 不然的话就很容易只见树木不见森林,  全部盯着眼前这一个月一个季度的波动来决定买卖的行为,  这样是很难做投资的。
投资最重要的还是要看生意模式, , 不然的话就很容易只见树木不见森林,  全部盯着眼前这一个月一个季度的波动来决定买卖的行为,  这样是很难做投资的。

段永平

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在巴菲特这里我学到的最重要的东西就是生意模式 。以前虽然也知道生意模式重要,但往往是和其他很多重要的东西混在一起看的。当年老巴特别提醒我,应该首先看生意模式,这几年下来慢慢觉得确实应该如此。
在巴菲特这里我学到的最重要的东西就是生意模式 。以前虽然也知道生意模式重要,但往往是和其他很多重要的东西混在一起看的。当年老巴特别提醒我,应该首先看生意模式,这几年下来慢慢觉得确实应该如此。

李录

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投资本身就是对未来的预测,虽然预测得对,多多少少会带来一些愉悦感,但是不同的赚钱方式导致的结果还是不一样。君子爱财,取之有道,指的不仅是赚钱的方式、方法,所赚之钱的来源也同样重要。
投资本身就是对未来的预测,虽然预测得对,多多少少会带来一些愉悦感,但是不同的赚钱方式导致的结果还是不一样。君子爱财,取之有道,指的不仅是赚钱的方式、方法,所赚之钱的来源也同样重要。

李录

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金融体系都会遭遇麻烦。“我必须知道金融体系会如何帮我解决预测公司的问题吗?”这是一个你必须在金融危机来临之前搞明白的问题。如果你可以诚实且正确的回答这个问题,那么你就会需要在金融危机之后做更多的事。Christopher Davis的祖父曾经说过:“在熊市的恐慌中能够赚到最多的钱,但是你当时其实并不知道”。永远都是如此。 查看全部
金融体系都会遭遇麻烦。“我必须知道金融体系会如何帮我解决预测公司的问题吗?”这是一个你必须在金融危机来临之前搞明白的问题。如果你可以诚实且正确的回答这个问题,那么你就会需要在金融危机之后做更多的事。Christopher Davis的祖父曾经说过:“在熊市的恐慌中能够赚到最多的钱,但是你当时其实并不知道”。永远都是如此。

李录

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比如说,在亚洲金融危机发生时,所有人都在说:“天啊,整个国家都要完啦!” 所有人在经济危机中都是这样,你之前并不在意或并不关心的问题全部凸显出来了。这就是为什么大家都会在金融危机中呆若木鸡,人们害怕是因为他们在以前并没有对自己理性诚实,有一些问题人们从来没有分辨出来并把它们合理地进行分析处理。 查看全部
比如说,在亚洲金融危机发生时,所有人都在说:“天啊,整个国家都要完啦!” 所有人在经济危机中都是这样,你之前并不在意或并不关心的问题全部凸显出来了。这就是为什么大家都会在金融危机中呆若木鸡,人们害怕是因为他们在以前并没有对自己理性诚实,有一些问题人们从来没有分辨出来并把它们合理地进行分析处理。

李录

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在我们这个行业里,理性诚实是最重要的。理性诚实具体指的是4个不同的事情:知己所知,知己所不知,知己所不必知,也知己所无知。当经济危机来临时,对投资者四方面的考验是非常严峻的。
在我们这个行业里,理性诚实是最重要的。理性诚实具体指的是4个不同的事情:知己所知,知己所不知,知己所不必知,也知己所无知。当经济危机来临时,对投资者四方面的考验是非常严峻的。

李录

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每次你知道金融危机发生的时候,他们都会说“这是百年一次的”,但在我职业生涯中,每5年就遇到一次。危机最有意思的地方是它将会试炼你的理性和诚实。(2013年)
每次你知道金融危机发生的时候,他们都会说“这是百年一次的”,但在我职业生涯中,每5年就遇到一次。危机最有意思的地方是它将会试炼你的理性和诚实。(2013年)

李录

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卖股票第三种情况,当你发现别的更好的投资机会时,就要卖掉现有的一部分股票。本质上来说,一个组合就是一个机会成本。你作为投资组合经理的职责就是不断的改善你的组合,你要从一个高的目标开始,然后把标准变得一高再高。能够做到这个的唯一方法就是改善你的机会成本——找到更好的投资对象。 查看全部
卖股票第三种情况,当你发现别的更好的投资机会时,就要卖掉现有的一部分股票。本质上来说,一个组合就是一个机会成本。你作为投资组合经理的职责就是不断的改善你的组合,你要从一个高的目标开始,然后把标准变得一高再高。能够做到这个的唯一方法就是改善你的机会成本——找到更好的投资对象。

李录

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卖股票第二种情况,我不会仅仅因为股票有一点被高估就卖掉,但是如果高估的程度太过乐观,我就会卖掉。如果你一直是对的,而且一直持有一家公司,那么你就会积累大量的未实现收益。大部分的未实现收益就如免费借债给政府一样。当你卖掉这个仓位的时候,你带走了所有的杠杆和一部分资本,所以你的ROE(净资产收益率)就变低了一点点。 查看全部
卖股票第二种情况,我不会仅仅因为股票有一点被高估就卖掉,但是如果高估的程度太过乐观,我就会卖掉。如果你一直是对的,而且一直持有一家公司,那么你就会积累大量的未实现收益。大部分的未实现收益就如免费借债给政府一样。当你卖掉这个仓位的时候,你带走了所有的杠杆和一部分资本,所以你的ROE(净资产收益率)就变低了一点点。

李录

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卖股票第一种情况,如果投资是错误的,就算是正确的错误,也要尽快卖掉。投资是一个概率游戏,如果说你投资了一个项目,你有90%的信心它会朝着你预期的方向发展,10%的几率它不会,但若这10%的几率发生了,那你就要卖掉,你的分析就是错误的。你以为99%的几率往正确方面发展,其实是99%的几率往相反的方面发展,当你意识到的时候,尽快卖掉。就算有损失也没关系,必须赶快卖掉。 查看全部
卖股票第一种情况,如果投资是错误的,就算是正确的错误,也要尽快卖掉。投资是一个概率游戏,如果说你投资了一个项目,你有90%的信心它会朝着你预期的方向发展,10%的几率它不会,但若这10%的几率发生了,那你就要卖掉,你的分析就是错误的。你以为99%的几率往正确方面发展,其实是99%的几率往相反的方面发展,当你意识到的时候,尽快卖掉。就算有损失也没关系,必须赶快卖掉。