【利用"预计负债"操纵利润】只要上市公司有官司在身，就有扭亏为盈的办法。比如在亏损年度，通过“大洗澡”，想尽办法对未决诉讼计提所谓的"预计负债"，反正亏，就亏大点。这不，*ST巴士2019年营收仅2127.4万，但它被冲回了5个多亿的"预计负债"，计入营业外收入，实现归属净利润5.2亿，成功扭亏为盈。 查看全部

【为什么每年都有不少上市公司商誉爆雷现象？它的根源是什么？】市场化的并购重组、借壳上市行为是其根源。为了降低并购风险，业绩承诺被越来多地被运用。这样就坏事了，被并购方肯定想要一个并购高价，就很可能作出一个脱离实际的高业绩承诺，如此，并购定价机制的合理性反而遭到了破坏，最终会造成二个恶果：第一，如果被并购方在三年内完不成业绩承诺，商誉就要爆雷减值；第二，被并购方为了达到业绩承诺，会想尽办法进行盈余管理甚至财务造假，尽管在三年内通过这些手法达到了业绩承诺，但第四年后，利润就可能一路下滑，最终还是要造成商誉爆雷减值。只有被并购方属于真正的好企业，估价又合理，才能避免商誉爆雷现象。 查看全部

如何辨别一家上市公司存有“存贷双高”现象呢？一般来讲，如果该上市公司存在巨额存款的情况下，还存在巨额负债，并且背负负债的同时还承担着高额的财务费用，同时，其存款闲置既不购买理财产品也不做资金管理，利息收入非常低。可以说，这些现象违背了一般的商业逻辑。因此，基本上可判断其存款可能存在虚构情况。如果其净经营现金流长期以来低于净利润，其存款存在虚构就更得到了印证。 查看全部

分析一家企业占用上下游资金的能力，可用简化公式：占用上下游资金的能力＝(应付票据+应付账款+预收账款)/营业收入。由于大部分企业还存在应收账款、应收票据，这些占用其他企业资金的企业也在被供应商和经销商占用资金。因此，综合衡量一家企业占用上下游资金能力的指标用[(应付票据+应付账款+预收账款)-(应收票据+应收账款+预付账款)]/营业收入这一公式更为科学。

该指标比值越大，表明企业产品受到欢迎，上下游话语权强，占用上下游企业的资金相对越多，企业的竞争力越强，不过，也可能表明企业货币资金紧张，严重失信，拖欠货款；该指标比值越小，表明企业企业产品是大路货，上下游话语权不强，占用上下游企业的资金越少，企业的竞争力越弱，不过，也可能是企业货币资金宽裕，商业道德高尚，人家就喜欢货款两清，当然，也有可能是应收账款管理不力所造成的。

对该指标的进一步分析可以用以下两个指标。

一是应付款比率=平均应付款（应付票据+应付账款）余额/营业成本，该比率可以作横向或纵向对比分析，看企业占用上游企业资金状况。同理，可以计算预收款比率分析占用下游企业资金的情况。二是预收款比率=平均预收款余额/营业收入，该指标分析对下游企业资金的占用状况。
 
企业营运能力分析：
https://www.touzid.com/company/updown.html#/sh600519 查看全部

企业的负债，包括有息负债和无息负债。有息负债主要包括：1.银行借款。2.发行债券。3.租赁。有息负债率的计算公式为：（短期借款+1年内到期的长期负债+长期借款+应付债券+长期应付款）/总资产。无息负债主要是经营活动中自动形成的负债，主要是预售账款和应付账款，还有一些应付税金、应付工资等等。

有息负债与无息负债对利润的影响是完全不同的，前者通过财务费用减少利润；后者不直接减少利润。因此，公司在降低负债率方面，应当重点减少有息负债，而不是无息负债，这对于利润增长或扭亏为盈具有重大意义。

有息负债的成本，一般情况至少是6%。而无息负债的成本是0。因此，当公司的总资产收益率回落低于6%的时候，有息负债就是累赘。而无息负债的公司，在总资产收益率在0%—6%时，照样毫无负担。上市公司中，大部分企业总资产收益率是达不到6%。

所以，没有利息吞噬利润的后顾之忧，无息负债的企业，可以运用更高的财务杠杆。根据杜邦公式，净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×财务杠杆，此类公司可以拥有更高的净资产收益率，从而享受更高的估值。 查看全部

【知识贴：举例说明戴维斯双击和戴维斯双杀】在资本市场上，戴维斯效应，就是有关市场预期与上市公司价格波动之间的乘数效应。也就是说当一个公司利润持续增长使得每股盈利（EPS）提高，同时市场给予的估值（PE）也提高，股价得到了相乘倍数的上涨，这就叫戴维斯双击；相反，当一个公司业绩下滑时，每股盈利（EPS）减少或下降，市场给予的估值（PE）也下降，股价得到相乘倍数的下跌，这就叫戴维斯双杀。

举例来说，一只股票目前的价格为10元，EPS为1元，那么市盈率就是10倍。如果市场看好企业前景，市盈率提升到20倍，而企业也争气EPS提升到1.2元，那么股价就应该是24元。可见，EPS只提升20%，而因为市盈率翻一番，股价涨了1.4倍，这就是戴维斯双击。但如果接下去市场不看好该企业了，市盈率下降到15倍，而EPS下降到0.9元，那么股价就应是13.5元，每股盈利0.3毛钱的下跌就可以让股价差点腰斩。戴维斯双杀可怕之处就在这里。也这是为何，高市盈率的股票必须要小心再小心。 查看全部