三张表一定要一起看，不要只看绝对值，还要看相对指标
看财表要看三五年，这样才能看出整体真实稳定情况
根据利润表判断长期稳定获利能力
收入与费用，费用控制合理就行，更应该注重如何提高收入，因为费用控制不可能为零，太低了影响工作环境，员工也不愿意，费用控制是有限的，而收入是无限的，应该花更多的钱去找到更赚钱的方案，赚更多的钱

利润表中的净利只是一个预估的概念，并不是真正收到的钱，不等于现金。，90天内可以变现的资产也可以当现金看。
毛利率越高，说明抵御外部的能力越强，可以判断这是不是一门好生意，费用率可以看出是否是规模经济
费用<10%很有竞争力已具规模（各制造业）一方之霸
<7%非常省，超级节省的团队
>20%可能是品牌公司（广告）or仍在的市场（网路）or尚未具规模经济（生技行业）
毛利减去费用即营业利润
 

商誉就是买贵了，资本公积相当于不劳而获
企业要以长支长，很多破产公司就是以短支长，最后现金不足，无法周转下去才破产
长期资产占固定资产比率=（长期负债+所有者权益）/固定资产，这个比率要大，才说明以长支长



企业还要快收慢付
做生意的完整周期=存货周转天数+应收账款周转天数=应付账款周转天数+现金转换周期（缺钱的天数）
原材料价格低的，可以一次性购买，因为规模经济
原材料价格高的，分次购买，一次要保证手里有现金才行
用公司的生意周期和行业做对比
净利率可以低，但周转率一定要高
ROA=净利率X总资产周转率，看一个公司能不能活下去，企业有淡季和旺季，所以更多看整年的周转率
存货是以成本基础列再资产负债表中的，所以更多用 平均销售成本/平均存货 来考察存货周转率

总资产周转率大于1，是资本密集型的烧钱企业，一定要有足够的现金，25%以上，最少也要有10%，不然则公司是以“收现金”的模式经营
总资产周转率大于1，经营能力不错，大于2一般效率高
应收账款小于15天可以视为现金
但如果应收账款的占比越来越大就有问题
如果ROA差不多，选择周转率大的，因为获利能力很容易受到外部的冲击，但是经营能力，周转速度是企业自己管理的，别人一般学不来，也可以看完整的生意周期谁的天数更低
建议完整生意周期天数小于60天的，才有启动价格竞争的本钱，大于200天的不要轻易打价格战

实际运用中
一般先看总资产周转率，先看整体的经营能力状况（与同业作比较）
固定资产周转率和总资产周转率比较雷同，除非特殊情况，不然一般可以不看
存货周转率，看公司一年可以做几趟
应收账款周转率，看业务团队上的强弱

现金流量表（现金为王，最重要，关乎企业生死存亡）
分为，经营活动现金流（主要来自利润表）
投资活动现金流（主要来自资产负债表的左边)
筹资活动现金流（主要来自资产负债表的右边)
一般，只要有上一期与这一期的利润表加上期初与期末两张资产负债表就能推出现金流量表
期初现金+经营活动现金流+投资活动现金流+筹资活动现金流=期末现金=现金+约当现金（现金等价物）
一般投资现金流为负，因为公司做生意要成本，买厂房，买设备，做研究等，如果投入大，可能说明企业经营者对公司的前景很看好，认为能赚更多的钱
筹资现金流一般为正，从银行或股东那儿得到钱，如果为负，这说明偿还了借款或是发放股利等
自由现金流量=经营现金流量-公司继续运作的支出，现金为王最重要，巴菲特也非常看重这一定，公司首先一定要能活下去
注意公司的OCF和NI是否趋同
一般而言，获利含金量=经营活动现金流/净利润 =OCF/NI 大于 1
现金流量比率=经营活动现金流/流动负债 大于1
现金流量允当比率=近五年OCF/近五年的资本支出+存货增额+现金股利（花的钱）
现金投资比率（看未来投资能力）=（经营活动现金流-股利）/不动产+长期投资+其他非流动资产+营运现金


股价=市盈率X净利率X总资产周转率X每股收益X权益乘数 查看全部